2025 财年第四季度，苹果公司实现营收 1025 亿美元，同比增长 7.9%，基本符合市场预期。公司本季度收入端的提升主要受益于 iPhone、Mac 和软件服务业务增长的带动。苹果公司毛利率 47.2%，同比增加 1%，而 software 业务毛利率提升至 75.3%。
2025 财年第四季度，iPhone 业务实现营收 490 亿美元，同比增长 6.1%，略低于市场预期。 iPhone17 系列新品的推出和新兴市场需求增长是主要推动力。海豚君估算 iPhone 整体出货量同比增长 4.6%，出货均价同比上涨 1.4%。
公司 Mac 业务实现 12.7% 的同比增长，主要得益于 MacBook Air 增长的带动，全球所有地区都有增长，其中新兴市场双位数增长。而 iPad 及其他硬件业务本季度止住了下滑，但仍相对较弱。 Software 服务实现 288 亿美元收入，同比增长 15.1%，凭借 75.3% 的高毛利率，公司软件业务以 28% 的收入占比产生了公司 45% 的毛利润。
在地区收入方面，美洲地区依然是公司基本盘，收入占比维持在 43%，本季度实现 6.1% 的同比增长。大中华区是本季度收入唯一同比下滑的地区，主要是受国补政策以及 iPhone Air 发布推迟的影响。
海豚君认为当前苹果公司的主要驱动因素可以从短期和中长期两方面来看。短期方面，主要关注于苹果 17 系列的出货表现。在 9 月份，谷歌诉讼案和秋季发布会的结果也给市场带来了意外。对于下季度，公司预计收入端将实现同比增长 10-12%，好于市场预期，而 iPhone 业务将实现两位数增长。
虽然本次苹果发布会确实没带来 AI 方面的 “惊喜”，但是对基础版 iPhone“加量不加价” 的操作，还是体现了苹果公司的 “诚意”。iPhone17 256G 定价 5999 元，结合国补政策，最终到手价格 5499 元就能入手苹果新机，也是对安卓在中高端市场竞争的有利回应。
2025 财年第四季度，iPhone 业务实现营收 490 亿美元，同比增长 6.1%，略低于市场预期。 iPhone17 系列新品的推出和新兴市场需求增长是主要推动力。海豚君估算 iPhone 整体出货量同比增长 4.6%，出货均价同比上涨 1.4%。
公司 Mac 业务实现 12.7% 的同比增长，主要得益于 MacBook Air 增长的带动，全球所有地区都有增长，其中新兴市场双位数增长。而 iPad 及其他硬件业务本季度止住了下滑，但仍相对较弱。 Software 服务实现 288 亿美元收入，同比增长 15.1%，凭借 75.3% 的高毛利率，公司软件业务以 28% 的收入占比产生了公司 45% 的毛利润。
在地区收入方面，美洲地区依然是公司基本盘，收入占比维持在 43%，本季度实现 6.1% 的同比增长。大中华区是本季度收入唯一同比下滑的地区，主要是受国补政策以及 iPhone Air 发布推迟的影响。
海豚君认为当前苹果公司的主要驱动因素可以从短期和中长期两方面来看。短期方面，主要关注于苹果 17 系列的出货表现。在 9 月份，谷歌诉讼案和秋季发布会的结果也给市场带来了意外。对于下季度，公司预计收入端将实现同比增长 10-12%，好于市场预期，而 iPhone 业务将实现两位数增长。
虽然本次苹果发布会确实没带来 AI 方面的 “惊喜”，但是对基础版 iPhone“加量不加价” 的操作，还是体现了苹果公司的 “诚意”。iPhone17 256G 定价 5999 元，结合国补政策，最终到手价格 5499 元就能入手苹果新机，也是对安卓在中高端市场竞争的有利回应。
这次苹果的销售表现还算不错啊，特别是 software 业务的增长速度超人了！ 
但是 iPhone17 系列的出货量和价格影响还是有点儿影响，没达到预期的高点 
Mac 业务的增长速度也比较不错， MacBook Air 的推出一定是原因之一 
but iPad及其他硬件业务还是比较弱的，可能需要进一步提升呢？ 
anyway，市场预计下季度会更好些，苹果公司也是这样的乐观预期 
Software 业务增长得太快了，有可能会导致营收和毛利率的波动。 
。
但是还是要从长计远，未来的 iPhone 系列是关键所在，必须要比对安卓公司来看。
海豚君估算的 iPhone 整体出货量和出货均价增长，也比较合理。 
。
这可能表明苹果公司仍然有稳定的增长空间。 
当然，这是基于当前的情况，苹果 company 17 系列的出货表现很重要。 
️
Apple 的第四季度营收增长虽然符合市场预期，但也不能不说有点过于理想化， iPhone 业务增长略低于预期，有点让人怀疑是因为iPhone17 的推出带来的冲击效应 
,market expect 6.1% 
.也就是说，Apple是通过降低价格来吸引更多买家，而不是提高价格来让 iPhone 17 的利润率更高 
.反正来说，这次的预期值可能不会太好吧 
,但也不能说不是期待值呢 
.
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The Americas region remains the company's base, with revenue still accounting for 43% of total income, growing 6.1% from last year 
. This move aims to make iPhones more affordable for users and respond to competition from Android brands 
75.3% 的毛利率，让人印象深刻 
。但还是觉得 iPhone17 系列的推出和新兴市场需求增长是主要驱动力 
。另外，Mac 业务的同比增长也 pretty cool 
， MacBook Air 的增长带动了整体的增速 
。同时，基础版 iPhone 的“加量不加价” 这种操作，让人印象深刻 
。
这次苹果公司的财报来得不错啊！ 
我觉得这次发布会虽然没有太多 AI 相关的“惊喜”，但还是体现了苹果公司对安卓在中高端市场的竞争的一种有利回应 
。因为市场正在向 AI 和智能设备的方向移动，所以如果apple不加速这方面的推进，会被安卓等其他公司抛弃 
。 
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